تامین مالی بینابینی یا میانه

⭕️تامین مالی میانه یا بینابین
mezzanine financing

🔹این تامین مالی نه از محل بدهی است نه از محل سهامداران بلکه نوعی وام است که قابلیت تبدیل به سهام را در آینده دارد.
🔹 برخی از استارتاپ ها قبل از اینکه وارد بورس شوند نیاز به توسعه دارند این تامین مالی از طریق صدور اوراق قابل تبدیل به سهام یا سهام ممتاز صورت می پذیرد و افرادی که در این مرحله سرمایه گذاری می کنند ریسک کمتری را تحمل نموده و قاعدتا سود کمتری نسبت به سرمایه گذاران ریسکی کسب خواهند کرد.

🔸 به عملیات صدور اوراق قرضه قابل تبدیل یا سهام ممتاز تامین مالی میانه گفته می شود( بینابین بدهی و سهام)

🔹convertible bonds
اوراق قابل تبدیل

🔹preference shares
سهام ممتاز

http://financialdictionary.blog.ir
@financialdictionary

بازگشت سرمایه

⭕️بازگشت سرمایه- بازده سرمایه
 (return on capital)

🔸شرکت های سرمایه گذاری خطر پذیر پلن کسب و کار استارپ ها را بررسی و پس از اینکه، از بازگشت سرمایه اطمینان حاصل کردند، سرمایه لازم استارتاپ را تامین می کنند(raising  capital)

🔸 پس از موفقیت استارتاپ ها، اغلب شرکت های سرمایه گذاری خطر پذیر سهام این گونه شرکت ها را در بورس  عرضه می کنند. این زمان مرحله خروج شرکت های سرمایه گذاری خطر پذیر از استارتاپ ها خواهد بود زیرا هم ثروت بیشماری کسب شده و هم استارتاپ به مرحله بلوغ رسیده است به این اقدام استراتژی خروج می گویند.

🔸exit strategy
راهبرد  خروج

🔹شرکت های سرمایه گذاری خطر پذیر اغلب در مراحل اولیه تاسیس استارتاپ ورود و ظرف مدت چهار الی پنج سال راهبرد خروج را انتخاب می کنند.

http://financialdictionary.blog.ir
@financialdictionary

سرمایه گذاری خطر پذیر

⭕️سرمایه گذاری خطر پذیر(ریسکی)

🔹venture capital
🔹risk capital
🔹start-up capital

هر سه کلمه فوق به یک معنی اند.

🔹start ups: private company
شرکت تازه تاسیس

🔹founders : entrepreneurs
کارآفرین و موسس

♦️شرکت های سرمایه گذاری خطر پذیر و همچنین برخی از افراد ثروتمند  بدنبال سرمایه گذاری در استارتاپ های موفق هستند.

🔹high net worth individuals 
🔹angels investors
 دو کلمه فوق به افراد مولتی ثروتمند گفته می شود که در جستجوی استارتاپ های خوش فکر هستند.

♦️بانک ها بدلیل اینکه بسیار ریسک گریز هستند تمایلی به سرمایه گذاری در استارتاپ ندارند.

🔹risk-averse   ریسک گریز

🔹risk taker or risk tolerance 
ریسک پذیر 

http://financialdictionary.blog.ir
@financialdictionary

پول گرایی

⭕️monetarism پول گرایی

🔹اقتصاددانان پول گرا معتقدند با کنترل حجم پول، تورم نیز کنترل خواهد شد.

🔹طبق این نظریه، میانگین سطح قیمت ها بستگی به میزان حجم پول در گردش و سرعت آن می باشد.

🔹پول گراها معتقدند تورم بر اثر رشد پول ایجاد می شود؛ یعنی زمانیکه پول زیادی به حجم قبلی پول اضافه می شود.

فرمول پول گراها(نظریه مقداری پول)

MV = PQ

Where M = Money supply

V = Velocity – rate at which money changes hands

P = Average price of a good or service

Q = Quantity of goods and services sold

🔹فرمول فوق در یکی دو قرن گذشته یکی از معتبرترین معادلات اقتصادی در علم اقتصاد بوده است و تنها کسی که در صحت آن تشکیک کرد، فردی به نام جان مینارد کینز بود که بی‌اساس بودن نظریات او توسط میلتون فریدمن اقتصاددان شهیر قرن بیستم ثابت شد.

🔹اصل مسلمی که نظریه مقداری پول بر آن تکیه می‌کند، این است که پول فقط در سطح عمومی قیمت‌ها اثر دارد و در سایر متغییرهای اقتصادی مثل سطح تولیدات و سطح عمومی درآمدها نقشی ندارد.

🔹بر این اساس و به طور خلاصه، پول خنثی است و تورم، مستقیما با مقدار پول در گردش مرتبط است.

🔹 میزان تورم برابر است با تفاضل رشد اقتصادی از رشد نقدینگی.

http://financialdictionary.blog.ir

@financialdictionary

عرضه و کنترل پول

♦️money supply
 
عرضه پول یا همان حجم پول یا پول در گردش

 

♦️currency in circulation
پول در گردش

سهم پول نقد و چک در حجم پول بسیار ناچیز است.

 

⭕️روش های اندازگیری حجم پول

🔸monetary base پایه پولی

پایه پولی یا پول پر قدرت شامل پول و سپرده های دیداری می باشد در بریتانیا narrow money نامیده می شود.

 

🔹sight deposits
سپرده های دیداری یعنی مشتریان بانک هر زمان که بخواهند سپرده را برداشت کنند.

🔹time deposits
 سپرده های غیر دیداری یا شبه پول

 

🔸broad money
 نقدینگی به مجموع پول و سپرده های دیداری و غیر دیداری اطلاق می شود 

 

🔹velocity of circulation 
سرعت گردش پول
تعداد دفعاتی که پول در یک دوره معین دست به دست می شود.

 

⭕️روش های تغییر در حجم پول

در هر کشوری بانک مرکزی وظیفه کنترل رشد و عرضه حجم پول(نقدینگی) را دارد این کار در راستای جلوگیری از تورم صورت می پذیرد.

🔸روش های کنترل حجم پول با استفاده از ابزار های زیر می باشد:

1. discount rate نرخ تنزیل

2. reserve-asset ratio نسبت اندوخته به دارایی
3. open-market operation
عملیات بازار باز

 

🔸discount rate

بانک مرکزی با این نرخ، نقدینگی را در اختیار بانک ها قرار می دهد در صورتیکه نرخ بالا تعیین شود وام کمتری توسط بانک ها به مردم و شرکت ها اعطا می شود و حجم پول کاهش می یابد.

🔸reserve-asset ratio
هر چه اندوخته بیشتری به سپرده های دریافتی اعمال و به بانک مرکزی پرداخت شود وام کمتری از محل سپرده ها پرداخت می شود.

🔸(open market operation(OMO

بانک مرکزی با خرید اوراق قرضه از دولت (افزایش پایه پولی) میزان عرضه پول را در جامعه افزایش می دهد و در حالت برعکس از طریق سیاست پولی انقباضی مثل فروش اوراق قرضه (کاهش پایه پولی ) میزان عرضه پول را در سطح جامعه کاهش می دهد.

 

@financialdictionary

 

بانکداری بدون بهره

⭕️interest-free Banking
بانکداری بدون بهره

🔸some financial institutions do not charge interest in loans or pay interest on savings, because it is against certain ethical or religious beliefs.

🔹تعریف صحیح و  جامع از بانکداری اسلامی مبنی بر اینکه نه سود به سپرده گذار بدهد نه بهره از وام گیرنده دریافت کند

🔸islamic banks do not pay interest to depositors or charge interest to borrowers.

🔸instead they invest in companies and share the profit with their depositors

🔹طبق این تعریف بانک، سپرده گذار و وام گیرنده ریسک کسب و کار را مابین هم تقسیم می کنند
(profit and loss sharing- PLS)

🔹این نوع تامین مالی خیلی شبیه به شرکت های venture capitalists می باشد که سهام شرکت های جدید و استارتاپ را خریداری می کنند.

♦️ethical and religious beliefs 
باورهای مذهبی و اخلاقی

♦️venture capital
سرمایه گذاری خطر پذیر

♦️profit and loss sharing 
سهیم بودن در سود و زیان

@financialdictionary
http://financialdictionary.blog.ir

بازار پول

⭕️money market بازار پول 

بازاری برای دادو ستد پول و دیگر دارایی های مالی جانشین نزدیک پول که سررسید کمتر از یک سال دارند. از ویژگی های بازار پول کم بودن ریسک عدم پرداخت و  نقد شوندگی بالا می باشد. 

♦️ابزارهای معمول بازار پول

  🔹treasury bills)T-bills)  اسناد خزانه 

🔹commercial paper اوراق تجاری 

🔹certificates of deposit)CDs) گواهی سپرده 

♦️اسناد خزانه، اوراق قرضه منتشره توسط دولت با سررسید های معمول سه ماهه تا یک ساله می باشد. با ارزش اسمی و با نرخ تنزیل بفروش می رود و در سررسید ها در صورت تمایل دارنده بازخرید می شود. 

🔹maturity سررسید

🔹length of time مدت زمان

🔹nominal value ارزش اسمی

🔹redeemed باز خرید اوراق 

♦️اوراق تجاری نوعی تامین مالی کوتاه مدت است که توسط شرکت های بزرگ منتشر می شود . این اوراق unsafe می باشد زیرا توسط دارایی شرکت گارانتی نشده است. 

♦️گواهی سپرده توسط بانک ها منتشر می شود.

  ✅repurchase agreement)repo) قرارداد بازخرید 

♦️قراردادی که طی آن نهاد تجاری یا مالی، با فروش یکی از دارایی های خود را بطور مشروط وجهی را دریافت می کند . شرط فروش در این قرارداد بازخرید آن در زمان آتی با قیمتی از قبل تعیین شده( بالاتر) می باشد. 

🔸par value= face value  ارزش اسمی

نرخ های بهره متفاوت

♦️نرخ های بهره متفاوت

  🔹discount rate نرخ تنزیل

  نرخی که بانک مرکزی بصورت کوتاه مدت به بانک ها (بانک های تجاری) وام می دهد. 

🔹base rate نرخ پایه 

با افزایش یا کاهش دیسکانت ریت، بانک ها نرخ پایه خود را برای ارائه تسهیلات به مشتریان خود تغییر می دهند. 

🔹margin(spread) سود

  بانک ها از محل تفاوت پولی که به سپرده گذار می دهند و پولی که از وام گیرنده دریافت می کنند کسب سود می کنند. 

🔹credit worthiness(credit standig,credit rating)  رتبه بندی مشتریان 

بانک ها بر اساس رتبه اعتباری مشتریان تسهیلات اعطا می نمایند. 

🔹solvency  توانایی پرداخت بدهی 

شرکت هایی که نسبت های بدهی کمی دارند و تضمین قوی ارائه می کنند با نرخ بهره پایین،  وام دریافت می کنند. 

🔹بطور مثال نرخ بهره اوراق رهنی mortgage از نرخ بهره وام بانک ها یا overdraft پایین تر است. 

🔹floating or variable interest rate نرخ بهره شناور یا متغییر 

اوراق رهنی اغلب در بورس خرید و فروش می شوند و نرخ بهره بر اثر عرضه و تقاضا متغییر است. 

🔹 leasing or hire purchase(HP) قراردادهای خرید لیزینگ

  این قراردادها نرخ بهره بالاتری نسبت به وام بانک ها دارند زیرا دارایی مثل خودرو در طول پرداخت اقساط امکان دارد بر اثر سوانح دچار نقصان گردد. 

🔸British: base rate

🔸american : prime rate 

 

@financialdictionary

 

بحران آب و هوا

The climate crisis is our third world war. It needs a bold response

بحران آب و هوا جنگ جهانی سوم ماست این بحران  نیاز به اقدام جدی دارد.

(استیگلیتز برنده جایزه نوبل اقتصاد)

♦️climate crisis بحران آب و هوا

🔹استراتژی راهبردی

دستکاری در طبیعت نتایجی دارد که کمترین آن سیل امسال بود. طبق گزارش تابناک، برآورد اولیه از خسارت های سیل، مبلغ 35000 میلیارد تومان و حدودا معادل 5 درصد تولید ناخالص داخلی می باشد.

🔹اقتصاد ناکارامد دولتی که در بهترین حالت فقط قادر به تامین هزینه های حقوق کارمندان و بازنشستگان می باشد از پس خسارت سیل بر نمی آید پس چاره کار، چاپ پول بدون پشتوانه و بازی ارز در سالهای بعد خواهد بود.

@financialdictionary

هدیه کارت های اغوا کننده

🔸سال نو مبارک ... این سر رسید تقدیم شما، لطفا صفحه اول سررسید را ببینید (باخنده)

🔼طی روزهای آخر سال، خیلی خسته شده بود به غیر از این مورد، حدود 20 عدد کارت هدیه باید تحویل می داد آخه واسه چی ؟ مگر نه اینکه نماینده شرکت طرف حساب باید وظیفه خودش را انجام بده...

🔹داشت فکر میکرد که چرا بانک مرکزی مجوز صدور این نوع کارت را لغو نمیکنه!؟ کاری که مبدا و مقصد پول را پنهان کنه از اساس اشتباه ...

🔹 تا اومد سند حسابداری این هدیه کارت ها  را در سرفصل هزینه هدایا بزنه یاد حرف مشاور مالیاتی افتاد و خیلی زود سرفصل هزینه های رفاهی کارکنان را بدهکار کرد آخه مشاور مالیاتی بهش گفته بود، تو حساب هزینه هدایا نزنه !!! بدلیل اینکه در رسیدگی مالیاتی سال قبل مشمول 25 درصد مالیات شده بود.

🔴استراتژی راهبردی

🔹80 درصد اقتصاد کشورمان، اقتصادی دولتی و با بهره وری پایین است، طبق آمار، دولتی ها روزی فقط 20 دقیقه کار می کنند و دارای بیشمار زیر مجموعه خصوصی با همان کارکرد دولتی می باشد. دولتی ها پس از دوران بازنشستگی، در زیر مجموعه ها استخدام می شوند که مانع حضور اشتغال تحصیلکرده ها در بدنه 80 درصدی اقتصاد می شود. این بدنه خسته و ناکارامد براحتی فضای کسب و کار را  انحصاری و غیر رقابتی میکنه ... 

🔹لطفا هدیه کارت های اغوا کننده را صادر نکنید.

@financialdictionary